주식 고래들과 전환사채의 관계 / 전환사채가 나오는 이유

세력의 종류는 크게 4종류입니다.

• 작전세력: 허위정보, 허위공시, 수급을 이용
• 공매도세력: 주가를 하락시켜 이득을 챙김
• CB(전환사채)/BW(신주인수권부사채): 자금이 풍부한 고래들(자금이 많은 세력들을 고래라고 부릅니다)
• M&A(기업합병): 기업 사냥꾼. 기업을 헐값에 사들이기 때문에 머리가 좋음

전환사채는 기업의 자금이 필요할 때 나타난다.

전환사채는 Convertible bond라는 명칭을 줄인 말입니다.  쉽게 이야기하면 회사가 돈이 필요한데 돈이 없을 경우 일정 조건을 정해서 채권을 발행을 하면 돈 있는 기업이나 사람들이 그것들을 사들이게 되고, 그로 인해서 회사는 돈을 얻고 그 기업이나 사람들은 나중에 주식을 받는 것을 의미합니다. 

 

만약 B라는 어떤 기업이 1년 만기 전환 사채를 발행했는데  평소 5천 원 하던 주가가 갑자기 급등해서 2만 원이 되었다면 전환사채를 가진 사람들은 4배의 시세차익을 얻을 수 있게 되는 것입니다. 

 

그럼 갑자기 급등은 누가 시키는 것일까요? 바로 돈 많은 기업이나 사람들이 급등시키는 것입니다. 그래야 자신들이 이득을 얻을 수 있을 테니까요.

 

예를 들어 보겠습니다.

전환사채와 주가 흐름

기업이 전환사채를 내는 이유

한 기업이 있습니다. 그 기업의 원래 주가는 10,000원 정도였습니다. 그런데 회사 사정이 안 좋아지면서 주가도 계속 아래로 내려가고 그래서 1/3토막 아래까지 내려왔습니다. 

이때 회사는 어떻게든 살기 위해서 전환사채를 발행합니다. 그러면 돈이 생길 테니까요. 여기저기 돈이 필요한 곳에 돈을 공급할 수 있으니까요.

그러면 당연히 기존에 그 주식을 가지고 있던 주주 입장에서는 짜증이 날 것입니다. 왜냐면 결론적으로 주식수가 많아질 테니까요. 그러면 대개는 주가가 더 빠지게 됩니다. 

돈이 필요한 회사는 전환사채를 발행하고 세력들은 전환사채를 받는다.

이처럼 돈이 필요한 회사는 전환사채를 발행하고 세력들은 CB에 참여해서 전환사채를 받습니다. 보통은 1년 정도 만기 기한을 잡습니다. 보통은 대주주가 전환사채를 구매하려는 기업들에게 이런 말을 할 수 있습니다. 

"이 전환사채를 1년만 가지고 가시면 2배는 이익이 날 수 있게 해 드릴게요" 

당연히 2배의 수익은 나지 않습니다. 그렇기 때문에 CB를 들고 있는 세력들은 작전을 짜기 시작합니다.

전환사채 만기가 다가오기 전에 뉴스에 좋은 소식들을 흘린다.

만기가 다가오면 2가지 방법으로 세력들은 작전을 짭니다. 첫 번째는 좋은 소식을 뉴스나 여러 매체들을 통해서 흘림으로써 주가의 가치를 올리고 다른 한편으로는 사람들의 투매가 나오는 물량을 모두 받아먹고 올리기도 합니다.

왜냐면 전환사채가 100만 주 정도나 되는 엄청난 많은 물량이 생길 경우도 있는데 이럴 경우 이 많은 매물들이 시장에 나오면 어떻게 될까 하는 걱정 때문에 손절을 하는 것입니다. 하지만 아까 전에도 말씀드렸다시피 전환사채를 가지고 장사를 하는 기업들은 엄청난 자금력을 가진 세력입니다. 때문에 이런 투매 물량까지 몽땅 다 먹고 주가를 끌어올리기도 합니다.

 

하지만 전환사채를 발행하는 기업을 항상 조심해야 한다.

기업들이 자금을 쉽게 조달받을 수 있기 때문에 무분별하게 발행하거나 리픽싱이라고 해서 전환가액을 조정하기도 해서 재발행하는 경우도 있습니다. 또 경영권이 약화된다 싶으면 지분확보를 위해서 전환사채를 발행하기도 합니다. 때문에 이런 전환사채를 발행하는 기업들은 대개 현금흐름이 좋지 않거나 튼실하지 않은 기업에서 많이 나오게 됩니다. 

때문에 세력들이 전환사채 주식을 무조건 올릴 것이라고 생각하시면 큰 오산입니다. 제가 말씀드린 것들은 이런 패턴들도 있기 때문에 참고하시라고 알려드린 것입니다. 오늘 내용도 참고하셔서 주식 투자하시는데 조금이라도 도움이 되셨으면 좋겠네요~!! 

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